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國際油價暴跌，觸動航空雙雄避險損失的敏感神經。華航受惠於避險部位大降，昨日公告去年底未實現損失僅2.88億元，是長榮航未實現損失金額35億元的10分之1不到，可望在這波油風暴中全身而退。不過，長榮航解釋，該燃油避險係為降低油價變動導致營運風險，將部份浮動計價之燃油成本透過燃油衍生性商品合約轉為固定計價，故整體來說，油價下跌對公司仍為有利。

另航空雙雄營收同時出爐，華航去年營收1450.4億元，較前年下滑3.2％；長榮航去年營收1371.6億元，逆勢成長3.06％。長榮航去年12月單月營收則首度超前華航。油情人節餐廳推薦價走勢如雲霄飛車，成為航空業獲利最大變數。2008年金融海嘯前，油價奔上147美元，華航當時擔心油價還會飆，一口氣將油料的40到60％避險，未料金融海嘯爆發，油價反轉，當年光避險就賠了264.8億元。有了當年教訓，面對去年下半年國際油價出現反轉，即便市場情人節巧克力禮盒認為「跌無可跌」，同業還放話要擴大避險部位，華航仍不為所動，甚至反向將避險部位持續降低，得以在這波油價崩跌風暴裡全身而退。「有學到教訓啦！」航空業者表示，油價走勢一賭錯，就會造成經營危機，華航從那次危機中學到減少避險部位，所以去年以來多倚賴現價交易，避險部位也減少許多。華航發言人郭興長說，基於穩定成本及降低油價波動對公司盈餘影響的考量，依風險委員會決議建立避險部位，去年下半年就開始情人節馬卡龍放緩操作，目前避險部位不到10％，油料衍生性金融商品水位較低，潛在損失不大。(中國時報)

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